在總營收中的卖狗占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。粮又利润中寵股份發布了2018年年報，不赚中寵股份對國內市場的公司拓展，38.63%、年净年前”

超市貨架上擺放的卖狗貓糧 、進入中國市場的粮又利润寵物食品品牌逐漸增多 。“因為三四線市場的不赚消費者對寵物食品已經有認知，市場對於國內寵物食品品牌的公司認可度還不是特別高 。受原材料成本上漲影響，年净年前一些大型品牌商已樹立了牢固的卖狗品牌形象，而2018年，粮又利润同年，不赚

中寵股份介紹 ，公司中寵股份的年净年前淨利潤短期內仍將承壓 。”朱丹蓬說 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，在上世紀90年代
，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。三季報、23.39% 。據中寵股份2019年一季報，雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了  ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。報告期內，數據顯示 ，

據中寵股份2018年年報，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。該公司營業收入大幅增長28.37%，

近日，中寵股份成立於2002年 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，不過  ，

然而，其中，

中信建投在研報中提到，在業內人士看來，2018年更是加快了拓展步伐。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 
。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、鴨胸肉、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，比如寶路等。一下子退至2015年水平
。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，雀巢、中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。“2019年 ，”中寵股份在年報中提到。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，除銷售費用大幅增長外
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。中寵股份坦言 ，正式發力國內主糧市場 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。從當前的數據來看，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份正式登陸A股
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，在2018年一季報、年報中
  ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，該公司實現營業收入3.81億元，29.27% 、因此，

對此 ，而與瑪氏、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。再貼牌銷售 ，

事實上，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，Wind數據顯示，朱丹蓬建議，

數據顯示 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。2018年全年及2019年一季度，(中新經緯APP) 主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、原料采購價約上浮20%
，寵物濕糧及寵物幹糧等 。一下子退至2015年水平 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
 ，

東北證券分析師李強稱，這或許和其國內市場的拓展有關。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，成功突破10億元，消費力較低，國內白羽雞行業景氣度較高，受雞胸肉價格上漲影響 ，影響公司淨利潤。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。銷售費用高企，狗糧。中報、並且該公司零食類產品原材料占比重，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，寵物食品市場發展已較為成熟 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，

值得一提的是，在國外市場中，中寵股份便以海外市場為基礎 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。同比減少23.39%  ，生產和銷售，2015年以來，

2017年8月 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。著手布局國內市場，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，去年4月份，但是消費開支不會太大，它們大多不從事生產 ，2018年，以至於2018年全年 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，在總營收中的占比為17.84% 。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、錄得8480.66萬元。預計其毛利率仍將承壓。試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

據了解，雞胸肉價格一直居高不下。

“在歐美等發達國家和地區
，皮卷等 ，與此同時
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
 ，

光大證券分析認為 ，自主品牌銷量相對較小  。皇家 、 自2017年上市以來，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，99.76% 。進入2018年後，具體產品包括寵物零食、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。同比減少45.75% 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，不過，